ارتفاع عائدات سندات منطقة اليورو بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي مشترياته

ارتفعت عائدات السندات في منطقة اليورو، اليوم الاثنين، متتبعة تحركات سندات الخزانة الأمريكية بعد أن تراجعت في وقت سابق من الجلسة حيث كان التركيز على نقص معروض الديون الذي أبقى على تكاليف الاقتراض في الاتحاد.

استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية حيث قام المستثمرون بوزن المخاوف بشأن المعدل المتزايد لعدوى COVID-19 مقابل المعروض الجديد من الخزانة هذا الأسبوع والتأثيرات المحتملة لخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي مشترياته من السندات.

سندات الخزانة الأمريكية أخذت زمام المبادرة بعد ظهر هذا اليوم. قال ماسيميليانو ماكسيا ، كبير المتخصصين في الدخل الثابت في أليانز جلوبال إنفستورز ، "أعتقد أن عائدات الولايات المتحدة لديها مجال للارتفاع إلى مستويات أكثر اتساقًا مع الخلفية الكلية إلى حوالي 1.7٪".

يرى المحللون ندرة السندات في منطقة اليورو ، حيث تنخفض الإصدارات بينما يرتفع الطلب على الأصول الآمنة لاستخدامها كضمان. وقد كان ينظر إلى ذلك على أنه يحافظ على عائدات السندات في حين ارتفعت معدلات مقايضات منطقة اليورو مقارنة بالسندات الحكومية.

ساهم ذلك يوم الجمعة في انخفاض عائدات السندات ، بما في ذلك على الأوراق قصيرة الأجل ، حتى مع تسعير أسواق المال برفعين كاملين لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بحلول نهاية عام 2022.

من المحتمل أيضًا أن تكون السندات الحكومية للكتلة ، التي تتحرك عائداتها عكسيًا مع أسعارها ، مدعومة أيضًا من قبل الدول الأعضاء التي تتحرك لتنفيذ إجراءات الإغلاق للحد من انتشار فيروس كورونا ، حيث كانت ألمانيا أحدث دولة تخطط لقيود أكثر صرامة.

قال جينس بيتر سورنسن ، كبير المحللين في بنك Danske ، إن الإصدار المنخفض المتجه نحو نهاية العام كان يبقي عائدات السندات في الكتلة منخفضة حيث تفوقت عليه مشتريات السندات من البنك المركزي الأوروبي.

أشار سورنسن، إلى أن ألمانيا المُصدرة المعيارية كانت "غير مطابقة بشكل خاص" ، حيث ستصدر 16 مليار يورو من السندات مقابل 15.5 مليار يورو من التدفقات من الديون المستحقة و 25-30 مليار يورو من مشتريات البنك المركزي الأوروبي ، مما يبقي العرض الجديد متاحًا للمستثمرين سلبيًا بشكل حاد.

ارتفع العائد على 10 سنوات في ألمانيا ، وهو المؤشر الرئيسي للكتلة ، بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى -0.24٪.

استمرت السندات الإيطالية في الأداء الضعيف وارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات 2.5 نقطة أساس ليصل إلى 0.98٪. أدى ذلك إلى دفع الفارق الذي يراقبه عن كثب الذي يدفعونه على أقرانهم الألمان إلى 122 نقطة أساس.

لفت محللو كومرتس بنك إلى أن السوق يجب أن يشهد إصدارًا يبلغ حوالي 16 مليار يورو هذا الأسبوع ، لكن صافي العرض سيكون إيجابيًا مع قلة مدفوعات القسائم وعمليات الاسترداد لتعويض الإصدار.

واصلت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الاثنين الضغط على الدعوات ومراهنات السوق من أجل تشديد السياسة النقدية.

ألمح نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس إلى أن نقص الإمدادات والاختناقات الصناعية يلقيان بثقلهما على نمو منطقة اليورو بينما يدفعان التضخم نحو الارتفاع.

تقرير صحفي يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي يجري عمليات شراء سندات بحد غير رسمي يقل قليلاً عن 50٪ من إصدار ديون كل دولة - أعلى من الحد الرسمي الحالي البالغ 33٪ - لم يطلق أي حركة سعرية.