البنوك الدولية: الصين تتحرك لتهدئة ارتفاع اليوان

قالت البنوك الدولية، إن تحرك الصين لتهدئة ارتفاع اليوان ليس لديه فرصة تذكر لوقف المزيد من المكاسب، حيث تدفع قوة الاقتصاد الثاني في العالم وميزة العائد شبه القياسية تدفقات كبيرة وثابتة.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، ألغى بنك الشعب الصيني (PBOC) شرطًا للبنوك للاحتفاظ باحتياطي من عقود اليوان الآجلة، وأزال حاجزًا من الانخفاض في قيمة العملة ودفع العملة للهبوط بنسبة 1٪ في أكبر انخفاض لها منذ مارس.

أثبتت خطوة مماثلة قبل ثلاث سنوات أنها غير فعالة في نهاية المطاف، ويقول المستثمرون هذه المرة إن الظروف من المرجح أن تعزز اليوان، ربما تصل إلى 6.5 لكل دولار.

قالت يوجينيا فيكتورينو، رئيسة استراتيجية آسيا في بنك SEB السويدي في سنغافورة: "في جميع الحالات السابقة ، كان تأثير التغيير التنظيمي مؤقتًا".

وقالت: "ما زلنا نتوقع أن يظل اليوان في اتجاه ارتفاع ، مع اقتراب الدولار / اليوان الصيني من 6.60 بحلول نهاية عام 2021"

توقع بنك جولدمان ساكس أن يصل اليوان ، الذي تم اقتباسه أخيرًا عند 6.7436 CNH = ، إلى 6.5 لكل دولار في 12 شهرًا.

مثلما حدث في عام 2017 ، جاءت خطوة بنك الشعب الصيني بعد فترة طويلة من التقدير. تعزز اليوان بأكثر من 6٪ منذ أواخر مايو وأغلق للتو أفضل ربع له في أكثر من عشرة أعوام حيث تقود الصين العالم للخروج من جائحة فيروس كورونا وامتصاص تدفقات رأس المال.

ارتفعت الحيازات الأجنبية للديون الحكومية الصينية بأسرع وتيرة في أكثر من عامين الشهر الماضي ، مع الفارق بين CN10YT الصيني = RR و US10YT لمدة 10 سنوات = عوائد السندات الحكومية RR بالقرب من مستويات قياسية في يوليو. في دفعة أخرى لضعف اليوان ، منحت بكين 3.4 مليار دولار من حصص الاستثمار الصادرة الشهر الماضي ، وهو أول تصريح جديد لمثل هذه التدفقات منذ أبريل 2019.

ومع ذلك ، يقول المحللون إن الاقتصاد الصيني، المتوقع أن يستمر في النمو مع انكماش بقية العالم قد يجتذب ما يكفي من رأس المال لتغذية ارتفاع دائم في اليوان.

واقترح لاري هو، رئيس قسم الاقتصاد الصيني في بنك ماكواري، أن استمرار التدفقات الداخلة إلى سوق السندات جنبًا إلى جنب مع التدفقات الخارجة غير المحسوبة المحدودة ، يمكن أن تستمر في رفع العملة ، وبالتالي جذب المزيد من التدفقات الداخلة.

"السؤال المليون دولار الآن هو ما إذا كان الارتفاع الأخير في اليوان الصيني يمثل نقطة التحول. ربما ، لكن لا أحد يعرف على وجه اليقين".