"الاحتياطي الفيدرالي": انحسار التضخم الأمريكى خلال منتصف العام

من المتوقع أن تظهر بيانات جديدة أن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال عند أعلى مستوياته منذ عدة عقود، لكن مسئولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يأملون في اقتراب الذروة.

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي يوم الأربعاء "هناك بعض الأدلة على أننا على أعتاب" التضخم الذي يبدأ في الانحسار ربما بحلول منتصف العام.

وفي تصريحات منفصلة ، قالت لوريتا ميستر ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، إنها تتوقع أيضًا أن ينخفض التضخم هذا العام مع تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للائتمان بشكل مطرد.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بأكثر من 7٪ في يناير على أساس سنوي، وهو مستوى يذكر بصدمات التضخم في السبعينيات والثمانينيات التي دفعت مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع خطط زيادة تكاليف الاقتراض وتقليل ممتلكاته من السندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري

لكن وتيرة التغيير من شهر إلى شهر تتراجع ، وهي إشارة إلى أن الاقتصاد قد يعمل من خلال سلسلة التوريد وغيرها من الصعوبات التي أحدثها الوباء.

لفت بوستيك: "ما رأيناه هو أن التضخم لن يزداد سوءًا على مستوى شهري ، وآمل أن يترجم ذلك إلى انخفاض بطيء بينما نتحرك خلال الربيع وحتى الصيف". وقال إن ذلك "سيعطيني بعض الراحة لأننا نسير في الاتجاه الصحيح" وربما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بوتيرة أبطأ مع استمرار تعافي الاقتصاد.

هناك اتفاق واسع في الاحتياطي الفيدرالي لبدء رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة المقرر في 15-16 مارس. ولكن لا يوجد وضوح بشأن ما يتعين على الاحتياطي الفيدرالي القيام به لمواجهة التضخم ، أو مدى احتمالية عودة سلاسل توريد السلع وسوق العمل في الولايات المتحدة من تلقاء نفسها إلى شيء مثل الوضع الطبيعي قبل الوباء المتمثل في انخفاض التضخم إلى جانب انخفاض معدلات البطالة.

يجادل بعض المحللين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد خرج بالفعل عن المسار الذي يتجه إليه الاقتصاد. يبلغ معدل البطالة حاليًا 4٪ ، وهو منخفض وفقًا للمعايير التاريخية ، وقد يتجه إلى الأسفل كثيرًا وسط أرقام قياسية لفرص العمل وارتفاع الأجور والاقتصاد الذي قد يرتفع على مدار العام مع انحسار الموجة الوبائية الحالية.

يرى البعض أن معدل البطالة ينخفض إلى أو أقل من 3٪ هذا العام ، وهو شيء لم نشهده منذ الخمسينيات من القرن الماضي .

أشار إيثان هاريس ، رئيس قسم الاقتصاد العالمي في بنك أوف أمريكا ، هذا الأسبوع: "الاقتصاد ينبض بعلامات التوقف". كان هاريس من بين أكثر المتنبئين جرأة في توقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة سبع مرات هذا العام ، وهو ما قد يعني ارتفاعًا في كل اجتماع من اجتماعات السياسة المتبقية في عام 2022.

لكن اقتصاد عصر الوباء قد فاجأ أكثر من مرة ، وهناك قوى متنافسة كبيرة في العمل - انخفاض الإنفاق الحكومي الفيدرالي ، على سبيل المثال ، يمكن أن يبطئ الاستهلاك ، وميزانيات منزلية صحية يمكن أن تحافظ عليه.

ألمح إيان شيبردسون ، كبير الاقتصاديين في Pantheon Macroeconomics ، إلى أنه يتوقع مزيجًا من ارتفاع المخزونات ، وتيسير ظروف الشحن العالمية ، وستؤدي الزيادات الأولية لسعر الفائدة الفيدرالية إلى خفض التضخم بسرعة - والعودة إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ في وقت ما من العام المقبل ، مع أسعار المفاتيح. حتى أن سلع مثل السيارات سقطت لاحقًا في عام 2022.

ومن جهة أخرى، قال إن المعدلات ستظل بحاجة إلى الارتفاع ، ولكن لأن الاقتصاد يتحسن ، وليس بسبب "سباق" الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم.