انكماش الاقتصاد الأمريكي خلال الربع الأول

انكمش الاقتصاد الأمريكي بشكل غير متوقع في الربع الأول وسط عودة ظهور حالات كوفيد -19 وانخفاض أموال الإغاثة من الوباء من الحكومة، لكن التراجع في الإنتاج مضلل حيث ظل الطلب المحلي قويا.

كان الانخفاض الأول في الناتج المحلي الإجمالي منذ الركود الوبائي القصير والحاد قبل عامين تقريبًا، حسبما أفادت وزارة التجارة يوم الخميس ، مدفوعًا في الغالب بعجز تجاري أوسع مع ارتفاع الواردات وتباطؤ وتيرة تراكم المخزون.

تسارع مقياس الطلب المحلي من معدل الربع الرابع، مما أدى إلى تهدئة المخاوف من حدوث ركود اقتصادي مصحوب بركود اقتصادي أو ركود.

ومن المتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأربعاء المقبل.

رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة في سياسته بمقدار 25 نقطة أساس في مارس ، ومن المرجح أن يبدأ قريبًا في تقليص حيازاته من الأصول.

قال سال جواتيري ، كبير الاقتصاديين في بي إم أو كابيتال ماركتس في تورنتو: "لا يزال الاقتصاد يظهر بعض المرونة، لكن تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يشير إلى بداية نمو أكثر اعتدالًا هذا العام والعام المقبل، استجابة إلى حد كبير لأسعار الفائدة المرتفعة".

قالت الحكومة في تقديرها المسبق للناتج المحلي الإجمالي ، إن الناتج المحلي الإجمالي انخفض بمعدل 1.4 بالمئة على أساس سنوي في الربع الأخير. نما الاقتصاد بوتيرة قوية 6.9٪ في الربع الرابع. كان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا ارتفاع نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل 1.1٪. تراوحت التقديرات من معدل انكماش منخفض يصل إلى 1.4٪ إلى معدل نمو مرتفع يصل إلى 2.6٪.

تضرر الاقتصاد من تحديات سلسلة التوريد ونقص العمال والتضخم المتفشي. يعتبر انخفاض الربع الأخير وهمية، حيث لا يزال الناتج المحلي الإجمالي أعلى بنسبة 2.8٪ عن مستواه في الربع الأخير من عام 2019 ونما الاقتصاد بنسبة 3.6٪ على أساس سنوي.

علاوة على ذلك، تم خلق 1.7 مليون فرصة عمل في الربع الأول ونما الإنتاج الصناعي بمعدل 5٪.

أشار كونراد دي كوادروس ، كبير المستشارين الاقتصاديين في بريان كابيتال في نيويورك: "من الهراء أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي انخفض".. لكن عدم التطابق يشير إلى ضعف الإنتاجية في الربع الأخير.

أسهمت الشركات التجارية التي تخشى النقص بسبب الحرب الروسية الأوكرانية في زيادة الواردات. تراجعت الصادرات، مما أدى إلى اتساع حاد في العجز التجاري ، الذي قلص 3.20 نقطة مئوية من نمو الناتج المحلي الإجمالي ، وهو أكبر عدد منذ الربع الثالث من عام 2020. كانت التجارة الآن عبئًا على النمو لسبعة فصول متتالية.

تحولت الأعمال التجارية إلى الواردات لتلبية الطلب، حيث يفتقر المصنعون المحليون إلى القدرة على زيادة الإنتاج.

زادت مخزونات الأعمال بوتيرة 158.7 مليار دولار ، متباطئة من المعدل القوي البالغ 193.2 مليار دولار في الربع الأول من أكتوبر إلى ديسمبر. خفض الاستثمار في المخزون 0.84 نقطة مئوية من نمو الناتج المحلي الإجمالي.

ارتفعت الأسهم في وول ستريت حيث تجاهل المستثمرون الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي. ارتفع الدولار مقابل سلة من العملات.. وانخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية.

انتعش النمو في الإنفاق الاستهلاكي ، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي بمعدل 2.7٪ من وتيرة الربع الرابع 2.5٪ ، على الرغم من تأثره بموجة الشتاء من حالات الإصابة بفيروس كورونا ، مدفوعة بأوميكرون.

تم تعويض خسارة الأموال الوبائية للأسر من الحكومة جزئيًا من خلال ارتفاع الأجور وسط تشديد سوق العمل. انخفض الإنفاق الحكومي للربع الثاني على التوالي.

تم تعزيز ظروف سوق العمل من خلال تقرير منفصل من وزارة العمل يوم الخميس يظهر أن المطالبات الأولية الخاصة بإعانات البطالة الحكومية انخفضت بمقدار 5000 إلى 180.000 معدل موسميًا للأسبوع المنتهي في 23 أبريل.. مع ما يقرب من 11.3 مليون فرصة عمل متاحة في نهاية فبراير ، أرباب العمل يتشبثون بشدة بعمالهم.

حتى مع ارتفاع أسعار المواد الغذائية والبنزين ، لا توجد أي إشارة حتى الآن على تراجع المستهلكين.

ارتفع مقياس الحكومة للتضخم في الاقتصاد بمعدل 7.8٪ ، وهو الأسرع منذ 41 عامًا ، بعد أن ارتفع بنسبة 7.0٪ في الربع الرابع. لقد تجاوز التضخم بكل المقاييس هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

ما لا يقل عن 2 تريليون دولار من المدخرات الفائضة المتراكمة خلال الوباء توفر حماية ضد التضخم.

أدى نقص العمال إلى تعزيز الشركات للاستثمار ، مع زيادة الإنفاق على المعدات بمعدل 15.3٪ في الربع الأخير.. اشتروا أجهزة الكمبيوتر والآلات الصناعية في الغالب.

ترافق ذلك مع إنفاق استهلاكي قوي لرفع المبيعات النهائية للمشترين المحليين من القطاع الخاص بمعدل 3.7٪. ارتفع مقياس الطلب المحلي هذا ، الذي يستثني التجارة والمخزونات والإنفاق الحكومي ، بمعدل 2.6٪ في الربع الرابع. تمثل المبيعات النهائية للمشترين المحليين من القطاع الخاص حوالي 85٪ من إجمالي الإنفاق.

حقق سوق الإسكان مكاسب ربع سنوية أخرى على التوالي ، ولكن مع ارتفاع الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا فوق 5٪ ، فإن التوقعات غير مؤكدة.

بينما لا تزال هناك مخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يشدد بقوة السياسة النقدية ويدفع الاقتصاد إلى الركود ، فإن معظم الاقتصاديين غير مقتنعين ، مشيرين إلى الطلب المحلي القوي وإشارات إلى أن التضخم قد يكون بلغ ذروته.

كان إنفاق المستهلكين في الربع الأخير مدفوعًا بالخدمات. من المرجح أن يساعد التحول في الطلب من السلع في تخفيف الضغط على سلاسل التوريد ، على الرغم من أن عمليات الإغلاق المرتبطة بفيروس كورونا في الصين تشكل خطرًا.